专题：贵金属全线暴跌！牛市还能走多远？
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文章来源：新华财经
新华财经纽约12月29日电（记者徐静）纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价29日下跌211.8美元，收于每盎司4350.2美元，跌幅为4.64%。
而在此前一个交易日，2月黄金期货价格也将纪录高位刷新至每盎司4584美元。
相比黄金，白银的波动幅度更为剧烈。当天亚洲交易时段稍早，纽约商品交易所3月白银期货价格一度大幅拉升超5%，并创下每盎司82.67美元历史新高。但其后，银价跟随金价大幅回落，日内波动超10美元。截至收盘时，3月交割的白银期货价格下跌803.5美分，收于每盎司71.640美元，跌幅为10.08%。
分析认为，年末投资者获利了结是导致贵金属价格大幅回落的主要原因。在经历了史诗级上涨之后，市场多头获利了结压力明显，加上年末临近，贵金属价格波动在清淡交易中被放大。
不过，市场分析人士表示，29日的下跌只是贵金属价格上涨趋势中的回调。
摩根大通和汇丰银行贵金属交易部门前任总经理罗伯特·戈特利布（Robert Gottlieb）近日表示，2026年黄金、白银上涨动力能否持续，答案在于重新定义黄金、白银在全球投资组合中作用的结构性转变。
戈特利布表示，黄金的决定性时刻出现在2022年俄乌冲突爆发以后，当时美国政府及其盟友将美元武器化以对抗俄罗斯，导致新兴市场国家央行纷纷涌入黄金市场，以实现资产多元化，减少对美元的依赖。需要看到的是，央行决定购买黄金并非基于价格，而是基于政策，取决于本国国内和外部形势的转变。
白银的关键时刻则出现在今年夏天，投资者们开始意识到全球市场上白银供应的有限。过去五年，强劲的工业需求已将地上白银库存消耗至危急水平。随着投资需求的增长，白银供应链已不堪重负，目前市场上缺乏足够数量的、符合市场需求且形态合适的白银。
尽管戈特利布2026年继续看好黄金和白银期价，但他警告投资者应该降低预期。他预计2026年黄金、白银在结构性支撑的基础上将实现温和增长。
瑞银集团29日发布的一份报告预计，在实际收益率低迷、全球经济担忧持续以及美国国内政策不确定性，尤其是与中期选举和不断增加的财政压力相关的不确定性的支撑下，2026年黄金需求将稳步增长。瑞银预测到2026年9月，黄金价格将达到每盎司5000美元。而美国中期选举前后任何政治或经济动荡加剧都可能将金价推高至每盎司5400美元。
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